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中央深改委消息：科创板、注册制终于来了！
关键字: 科创板注册制中央传来大消息，科创板、注册制真的要来了。
设立科创板并试点注册制 总体实施方案获批
1月23日，习近平主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议，会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。
会议指出，在上海证券交易所设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重要举措。
要增强资本市场对科技创新企业的包容性，着力支持关键核心技术创新，提高服务实体经济能力。
要稳步试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革，建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。
中金公司：重点关注13方面政策预期
中金最新报告表示，综合媒体有关科创板最新进展的报道，我们对科创板的细节有以下几个方面的预期：
注册制：信息核查职能重心或转移至交易所，注册制背景下的发行节奏也是二级市场关注的焦点。
投资者准入门槛：个人投资者门槛或将兼顾流动性和稳定性需求。
发行制度：有望实施更为市场化的询价制度安排。
“绿鞋”机制及战略投资者：如若询价机制放开，两项机制或得到更为广泛的应用。
IPO上市条件：尚未盈利的优质成长企业有望准许在科创板上市。同股不同权公司仍有望登陆科创板。
交易机制：连续竞价交易势在必行。
做市商：增加流动性的补充制度安排。
涨跌幅限制：现有涨跌停限制可能有所放宽或取消。
股价波动调节机制：助力投资者理性投资。
每手股数：不排除可由企业自行设定。
停牌机制：逐步向国际化接轨。
T+0：有望弥补由投资者门槛限制带来的流动性不足。但能否施行依然面临较大的不确定性。
退市机制：绩差股、垃圾股或限制从严。
对A股有哪些影响？
中金表示，科创板时间表及市场规模预估：
1）近期或出台科创板规则征求意见稿；
2）2019年上半年之前或迎来首批科创板上市公司；
3）初步预期2019全年的科创板上市企业或在150家左右，粗略预估募资规模500-1000亿元；
4）未来科创板有望吸引体量更大的海外中概股或独角兽企业上市。
对资本市场的可能影响：结合以上分析，中金认为科创板对资本市场的短中期影响至少包括以下四个方面：
1）对A股市场有一定资金面压力但影响相对有限；
2）更多优质成长性企业将在科创板上市，带动主题预期提升的同时对现有公司也有一定的资金分流影响；
3）市场化发行预期下，通过网下或战略投资者形式参与需要注重基本面投资而非简单的“打新”操作；
4）创投类企业和券商将受益于科创板的事件驱动效应，或有阶段性表现。
- 责任编辑:徐乾昂
- 最后更新: 2025-08-04 13:19:30
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